Europa invierte miles de millones en nuevas empresas climáticas en sus primeras etapas, solo para ver cómo muchas fracasan en la Serie B, según un noticia flamante. Pero se están recaudando nuevos fondos para satisfacer este hueco, y el final fondo de Mundi Ventures, con sede en España, Kembara Fund I, es uno de ellos.

Posteriormente de afirmar un Compromiso de 350 millones de euros del Fondo Europeo de Inversiones en el situación del Iniciativa europea de campeones tecnológicos en 2024, Mundi Ventures acaba de completar un primer falleba de 750 millones de euros para Corrersu botellín fondo y el más espacioso hasta la data.

Presentación regulatoria de España revela que el fondo, centrado en la tecnología profunda, podría incluso extender su falleba final a 1.250 millones de euros. Pero según el cofundador y socio común de Kembara, Yann de Vries, presentarse a 750 millones de euros en dos abriles como primer fondo en este entorno “no fue claro”.

Kembara está gestionada por un equipo de especialistas interiormente de Mundi Ventures, con oficinas en Madrid, Londres, Barcelona y París. El fundador de Mundi Ventures, Javier Santiso, es ahora además cofundador y director común del fondo Kembara, que ahora ha revelado la cinta completa de sus socios senior.

Adicionalmente de de Vries y Santiso, el VC de tecnología climática Robert Trezona y el VC de tecnología profunda Pierre Festal además se han unido como socios generales, así como el ex socio de Atomico, Siraj Khaliq, como asesor clave senior. (Siraj Khaliq, Robert Trezona, Yann de Vries y Pierre Festal.)

Sus historial individuales les ayudaron a percibir fondos de patrocinadores institucionales que se dieron cuenta de la carestia de haber de crecimiento europeo que pueda convertir sus numerosas empresas universitarias en empresas de gran tamaño con sinergias industriales. Pero además les dio un asiento de primera fila en los problemas crecientes más amplios del clima europeo y las nuevas empresas de tecnología profunda, especialmente de Vries.

De Vries, un experimentado capitalista de aventura que fundó Redpoint eVentures Brasil y luego se convirtió en socio de Atomico, se había pasado al otro banda de la mesa para unirse a la startup alemana de aviones eléctricos Lilium, solo para que la compañía cesara sus operaciones en 2024 luego de percibir más de mil millones de dólares y salir a bolsa a través de un SPAC.

En opinión de De Vries, Lilium quebró porque no pudo encontrar el haber de crecimiento que necesitaba, pero esta “experiencia traumatizante” además tuvo un banda positivo. “Vi tantos equipos increíbles en Europa que estaban pasando por el mismo alucinación”, dijo. “(Europa) no tiene un problema de innovación. No tiene un problema de creación de empresas. El problema que tiene es un problema de ampliación de escalera”.

El punto inmejorable de Kembara serán las rondas de Serie B y C, con planes de emitir cheques iniciales de entre 15 y 40 millones de euros a unas 20 empresas. Pero el tamaño del fondo deja espacio para iniciativas de seguimiento que ayuden a las nuevas empresas de cartera a ascender la fabricación y expandirse a nivel mundial, y las inversiones totales podrían ascender a 100 millones de euros por empresa.

Eso es más que el tamaño total de muchos fondos europeos, aunque esto puede estar cambiando: la firma de haber de aventura de tecnología profunda Elaia y el administrador de activos Lazard se unieron para formar LEC (Lazard Elaia Hacienda), cuyas inversiones iniciales oscilarán entre 20 y 60 millones de euros por empresa, mientras que, según se informa, el fondo liderado por operadores Plural percibir un nuevo fondo de hasta mil millones de euros.

Aún así, la naturaleza intensiva en haber de la mayoría de las empresas en etapa de crecimiento climático y de tecnología profunda significa que incluso los grandes controles de haber de aventura solo pueden presentarse hasta cierto punto. Una disertación que De Vries aprendió de Lilium es que percibir sólo haber es muy difícil e incluso pone a las empresas en una situación difícil más delante. Esto inspiró a Kembara a adoptar un enfoque diferente en materia de financiación.

“Varios de nosotros hemos pasado por esto, y lo que queremos hacer ahora es producir financiamiento no dilutivo para estos fundadores de tecnología profunda para ayudarlos a someter el aventura de su financiamiento futuro y optimizar la estructura de haber para minimizar la dilución. Y estamos incorporando (socios limitados) que (…) no sólo quieren alterar en el fondo, sino que además quieren coinvertir en esos ganadores”, dijo de Vries.

Para estos LP, la geopolítica además juega un papel al querer proporcionar haber de crecimiento y deuda de aventura a empresas emergentes europeas en etapa de crecimiento. “Habrá mucho apoyo de los fondos soberanos de Europa, de los gobiernos y de las corporaciones, para presionar e impulsar la construcción de estos campeones europeos de la tecnología profunda fuera de Europa”, predijo De Vries.

Estos matices geopolíticos además se reflejan en el enfoque sectorial de Kembara, que incluye tecnología de defensa y uso dual para “proteger la soberanía europea”, según un comunicado de prensa. Sin bloqueo, de Vries rechazó la idea de que Kembara simplemente esté reemplazando el haber que las empresas europeas en etapas posteriores podrían ocurrir recaudado en el extranjero.

“Hay muchas joyas que pasan desapercibidas en Europa, que podrían convertirse en campeones mundiales y que no están aprovechando todo su potencial”. Dijo que DeepMind es un ejemplo relacionado, “donde les faltaba este haber de crecimiento y lo vendieron demasiado pronto”. (Google adquirió la empresa por más de 500 millones de dólares en 2014, pero ahora se estima que vale miles de millones).

Nutrir a las empresas europeas europeas se ha vuelto urgente en muchos sectores verticales que se superponen con la disertación de Kembara, como la computación cuántica, los semiconductores y la tecnología espacial. Pero su objetivo es fomentar campeones globales que crucen fronteras. Casualmente, Kembara significa “vagar” en malayo (aunque el equipo mantiene “el humilde camino en torno a la excelencia” como un significado más antiguo).

Más allá del nombre, Kembara tiene conexiones con Malasia. Santiso además es el ex director ejecutor para Europa del fondo soberano de Malasia Khazanah; y se podrían desobstruir puertas a medida que muchos países examinan su exposición a los EE.UU. “En el segundo falleba, vamos a agenciárselas inversores globales, porque queremos tener llegada general a los mercados, pero además llegada general a la prisión de suministro”, dijo de Vries.