A raíz de la gran crisis desatada en Estados Unidos a finales de 2008 y comienzos de 2009 la Reserva Federal (FED) o Costado central se vio obligada adoptar una serie de medidas de gran impacto ya que la peculio presentaba problemas y las cosas no mejoraban.

Lo corriente era pensar que habría que desmontar la tasa de interés a corto plazo para estimular la demanda de las familias y las empresas por el flujo circular que todos aprendimos del profesor Samuelson en su obra “Curso de Crematística Moderna”. Pero esta crisis era diferente. Entonces, la FED tuvo que acudir a una vieja política inusual desde la Segunda Conflicto Mundial compró bonos públicos de extenso plazo de forma directa a cambio de conquistar una expansión de la almohadilla monetaria ampliando su balanceo para combatir la recesión.

El pasado año específicamente en junio el Costado Central para estimular la peculio se tomaron medidas como se observa “En junio de 2025, el Costado Central de la República Dominicana (BCRD) liberó RD$81 mil millones para estimular la peculio dominicana, principalmente liberando RD$50 mil millones del encaje procesal para sectores esencia (construcción, manufactura, agropecuario, exportación, MIPYMES) a tasas bajas (mayor 9% anual), buscando contrarrestar la desaceleración económica y vigorizar la demanda interna, mediante un software de provisión de solvencia con préstamos a bancos para que estos presten a productores.

Los dos programas tanto de la FED en negocio de bonos de extenso plazo, así como el del Costado Central mediante la liberalización del encaje procesal nuestro, toman medidas no convencionales para estimular la peculio. Los bancos centrales de las economías avanzadas usan sus balances para contener el aventura o de inflación o de deflación estimulando la demanda agregada.

Es de todos conocido que ayer las perturbaciones que sufren los mercados financieros y la peculio auténtico, se requiere de medidas a corto plazo que en el caso nuestro se refleja de forma intermitente en el mercado de divisas con un comportamiento temporal conocido y manejado por las autoridades monetarias. La provisión de solvencia para abastecer ese mercado en rangos a tono es esencial para los agentes económicos. Esas políticas basadas en los balances de reserva de divisas por parte del Costado han sido exitosas. Impiden la ascensión y por ende la desestabilización de la peculio.

Durante las últimas dos décadas y media (2000-2025) el Costado Central ha sorteado con éxito los vaivenes de las políticas internas y externas que omitido la crisis de 2003 del caso Baninter evento único por su magnitud y ámbito requirió de la consultorio y experiencia internacional y cuyos mercancía han perdurado, y en su momento afectaron a muchos, e hizo que se acumularan balances pagaderos en extenso plazo.

Las variaciones de la tasa de interés en el corto y mediano plazo son objeto de seguimiento en los mercados monetarios, ayudan a retirar cuando bajan demasiado contribuyendo a la inversión en fondos duraderos o por el contrario cuando suben a inyectar fondos a las entidades. Pero ojo hay una interconexión directa entre la tasa de interés, la tasa de cambio, la inflación, las inversiones y el capital.

La tasa de interés activa de corto y de extenso plazo afecta el endeudamiento de hogares y empresas, de ahí que los cortaduras hechos por la FED tres veces de 0.25%, desde septiembre, octubre, diciembre llegando al rango 3.50% a 3.75% han mejorado la perspectiva o el horizonte del año 2026, cubo que los mercancía de transmisión directa a nuestra peculio están íntimamente relacionados con la política monetaria de la poderosa nación del Finalidad.

Allí estamos de las medidas que tomó la FED de comprar bonos de extenso plazo a cambio de moneda nuevo (en forma de reservas) ya que esta medida reduce la proposición de esos bonos con lo cual sube el precio de los bonos que quedan en el mercado y cae el rendimiento de otros títulos en consonancia con su proposición.

La inyección de moneda como sucedió en junio para sostener la política fiscal implica de por sí aventura crediticio que puede afectar al mercado financiero, pues al ofertar moneda fuera de la tasa regular (9%) genera expectativas poco realistas. Fue una medida coyuntural para un momento cubo.

La táctica de entregar instrumentos financieros por parte del Costado Central sustituyendo las altas tasas anteriores por las nuevas tasas más realistas y conforme al mercado, es muy acertada. Está demás afirmar que se prevé nuevas disminuciones dada la quebranto de la misma por transmisión de la FED. Pero esos desmontes tienen que ser graduales para evitar trastornos.

Las políticas de balanceo no convencionales probablemente cumplan con su función coyuntural, lo importante es abastecer la solvencia del sistema que eviten males mayores.