La inflación está controlada. Es un hecho irrefutable desde el punto de perspicacia de los reportes mensuales que hacen las autoridades monetarias. Según el Costado Central dominicano, el índice de precios al consumidor (IPC) arroja resultados acordes a sus expectativas.

Sin retención, hay otra verdad a la perspicacia de todos: el crecimiento de la crematística se ha ralentizado hasta el punto de que está por debajo del 50% del potencial patente por el Costado Central. Las cifras preliminares del indicador mensual de actividad económica (IMAE), correspondientes al período enero-junio 2025, muestran una variación interanual de 2.4% con respecto al mismo período del año precursor.

Los datos de junio pasado podrían ser preocupantes si se toma en cuenta que la expansión registrada fue de sólo un 1.1%, es aseverar, 4.1 puntos porcentuales menos que en igual mes del año precursor, cuando el resultado fue de 5.2%.

El Costado Central es evidente al relacionar parte del insuficiente desempeño de la crematística en este período con la pérdida inversión pública y con variables externas.

“Estos resultados han estado condicionados al contexto de incertidumbre y condiciones de solvencia integral, que han afectado el desempeño de la inversión privada, así como una beocio ejecución compra de caudal por parte del Gobierno con relación al promedio histórico en los últimos abriles”, indica la institución en el comunicado sobre el comportamiento del IMAE en el primer semestre de 2025.

Para las autoridades, resultado experimentado en la primera parte del año es consistente con las tasas de crecimiento de 2.7% y 2% registradas por la crematística dominicana en el primer y segundo trimestre del año en curso, respectivamente.

Lo que sí está claro es que mientras por un banda las autoridades han rematado controlar la inflación, manteniéndola en el rango meta de 4.0 % ± 1.0% durante los últimos 27 meses, entre las más bajas de las economías no dolarizadas de América Latina, algunos sectores, como el de la construcción, han experimentado una fruncimiento seguida de -1.2% en enero-marzo y de -3.3% en abril-junio, una de las razones por las que las autoridades, buscando dinamizar el consumo, liberaron RD$81,000 millones del encaje lícito.

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El Costado Central reporta que a mediados de julio se habían desembolsado RD$33,000 millones del software de solvencia de RD$81 mil millones permitido en junio de 2025 por la Comité Monetaria, el cual estuvo conformado por medidas de libramiento de encaje por RD$64,000 millones (RD$50,000 millones nuevos y RD$14,000 millones de medidas anteriores) y RD$17,000 millones de aplazamientos por seis meses de vencimientos de facilidades de solvencia rápida (FLR).

En lo que va de año, por otra parte, los servicios profesionales además han experimentado una fruncimiento de -1.7%, con un -2% en el período abril-junio. La recuperación la actividad de explotación de minas y conteras, que creció 9.1% en el segundo trimestre, luego de una caída de -4.7% en enero-marzo, ayudó a compensar el resultado, con lo que el crecimiento anualizado quedó en 2.4%.

Aunque el comportamiento de la crematística sigue siendo el batalla de las autoridades, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una variación mensual de 0.38% en julio 2025 y la anualizada fue de 3.40%, es aseverar, 0.16% puntos porcentuales menos respecto al mes precursor cuando cerró en 3.56%.

Los datos confirman, de alguna forma, que las autoridades monetarias han sacrificado parte del crecimiento financiero por asegurar estabilidad de precios, ya que es una de las variables que maduro certidumbre da a los inversionistas.

Entorno

El Costado Central señala que en el entorno internacional persisten condiciones financieras y de solvencia restrictivas, reflejadas en elevadas tasas de interés en los principales mercados de capitales. Destaca que esto, sumado a la creciente incertidumbre geopolítica, intensificada tras la fresco ascenso del conflicto en Medio Oriente, generan una maduro volatilidad en los precios de los commodities.

En añadidura, explica, en Estados Unidos, principal socio comercial dominicano, se han producido cambios relevantes en la política comercial, fiscal, regulatoria y migratoria que podrían jalonar su crecimiento financiero y gestar presiones adicionales sobre la dinámica de precios.

Refiere que durante la más fresco reunión del Comité Federal de Mercado Hendido (FOMC), el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, reiteró que aún no se observan condiciones suficientes para iniciar un ciclo de flexibilización monetaria en Estados Unidos.

En tal sentido, según la nota del Costado Central, se prevé que las tasas de interés de fondos federales irían reduciéndose gradualmente y no de forma agresiva, conforme se cuente con evidencia más robusta sobre la convergencia de la inflación de los Estados Unidos desde su nivel coetáneo de 2.7% al candado de junio con destino a la meta establecida de 2.0%.

Fortuna publicados

El Costado Central informó que de los RD$81,000 millones liberados se habían desembolsado de RD$33 mil millones a mediados de julio. Este monto, explica, está compuesto por RD$19,508 millones de liberaciones de encaje lícito y por RD$13,441 millones de aplazamientos de vencimientos de facilidades de solvencia rápida del monto de RD$17 mil antiguamente citado, lo que ha permitido a los deudores finales apoyar sus créditos por un período adicional de seis meses y tasa de interés de hasta 9% anual, evitando mayores costos financieros para sus actividades productivas, especialmente de comercio, construcción, manufactura y las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes).

Indica que los capital desembolsados de encaje lícito han sido canalizados a los siguientes sectores: comercio (RD$9,289 millones), construcción (RD$4,893 millones), manufactura (RD$1,622 millones), exportación (RD$644 millones), agropecuario (RD$437 millones) y MIPYMES (RD$603 millones). Asimismo, se han colocado unos RD$2,020 millones con destino a préstamos hipotecarios para la adquisición de viviendas.