La efectividad dependerá de la correcta canalización de los fondos liberados, indican expertos. Gobierno revisa disminución en el crecimiento

Santo Domingo. – Los recientes estímulos económicos anunciados por el Costado Central, que liberan RD$81 mil millones del encaje legítimo para sectores productivos, podrían tener un impacto positivo en la hacienda dominicana, aseguraron economistas.

Sin retención, consideran que su efectividad dependerá de la correcta canalización de los fondos y de la superación de barreras estructurales, como la informalidad empresarial, la débil demanda interna y problemas no financieros, como la escasez de mano de obra.

Antonio Ciriaco estima que si los posibles son acertadamente colocados, podrían elevar la tasa de crecimiento del producto interno bruto entre 0.8 y 1 punto porcentual.

“El impresión podría comenzar a notarse en los próximos tres meses, en la medida en que los fondos se distribuyan eficazmente”, afirmó.

Señaló que la medida podría estar motivada por señales recientes de desaceleración, como las observadas en mayo, y destacó la importancia de dirigir los fondos a sectores con suspensión impresión multiplicador, como la construcción, que ha mostrado un desempeño restringido.

Asimismo explicó que el bajo usufructo de los RD$14 mil millones liberados en noviembre de 2024 puede atribuirse a las condiciones impuestas por la banca, como los plazos, tasas de interés y la disposición de los clientes a admitir nuevas deudas en un entorno incierto.

Pese a esto, reconoció que en esta ocasión las tasas ofrecidas por el Costado Central son “muy atractivas”. Para el economista Juan del Rosario, el problema no se limita al ataque al crédito.

Señaló que muchas pymes no utilizan los fondos disponibles, incluso con tasas bajas, porque no tienen claridad sobre la viabilidad de sus operaciones en un contexto de disminución demanda. “Si no sabes qué vas a hacer con el pasta, no lo tomas, aunque esté prácticamente regalado”, dijo a EL DÍA.

Adicionalmente, señaló que gran parte de estas empresas no pueden ceder a los fondos adecuado a su condición informal, lo cual les impide cumplir con los requisitos de la banca formal, canal principal de estos posibles.

Indicó igualmente que, aunque el pasta se destina en parte a sectores como la construcción o la industria, si no hay confianza en el mercado o expectativas claras de producción y ventas, no hay incentivos para admitir deuda, incluso con facilidades financieras.

El economista subrayó que en el caso del sector construcción, el principal obstáculo no es financiero, sino la yerro de mano de obra, especialmente adecuado al impacto de las repatriaciones de inmigrantes haitianos, lo que podría impedir la capacidad de respuesta del sector delante el estímulo crematístico.

Asimismo, advirtió que parte de los fondos pueden terminar siendo usados para renegociaciones de deuda en puesto de inyecciones nuevas al dispositivo productivo.

Según afirmó, si una empresa con deuda a una tasa entrada renegocia a una tasa disminución usando estos fondos, el impresión existente sobre la hacienda es restringido, al tratarse de un movimiento financiero, más que de una expansión del crédito productivo.

Del Rosario igualmente criticó la yerro de un plan claro de inversión pública, señalando que el Gobierno ha apostado nada más a una política monetaria expansiva para dinamizar la hacienda, sin acompañarla de un aumento en la inversión pública que estimule la demanda agregada. En su puesto, dijo que el pago corriente continúa en aumento, sin traducirse en producción ni crecimiento crematístico sostenido.

Revisión a la disminución

La escape de posibles coincide con una revisión a la disminución de las proyecciones de crecimiento para este año por parte del Gobierno.

De acuerdo al flamante referencia del Profesión de Patrimonio, el producto interno bruto crecerá 3.5 % al suspensión de este año. Dichas estimaciones representan una reducción de 1.45 puntos porcentuales a los estimados a principio del año.

Para el próximo año se aplazamiento un crecimiento existente del PIB entre 4.0 y 5.0 % para una proyección central de 4.5 %.

Para el suspensión de este año se registrará un debilidad del dólar, el cual se estima tendrá un valía de 61.19 pesos por cada dólar. Adicionalmente, se anticipa que para el próximo año será de 63.79 pesos por cada dólar.

Tasa de interés de la banca múltiple

Las tasas de interés promedio ponderada activa y pasiva de la banca múltiple registraron una reducción interanual entre 0.16 y 0.14 puntos porcentuales, respectivamente, ubicándose en 14.77% y 8.91% al suspensión de marzo de este año, de acuerdo con el “Referencia de desempeño trimestral” que publica la Superintendencia de Bancos.

Las tasas de interés promedio ponderada activa y pasiva de la banca múltiple cerraron en marzo 2025 en 14.77 % y 8.91 %, (-0.16 y -0.14 puntos porcentuales interanual) respectivamente, cerrando el posterior trimestre con el beneficio de intermediación de 5.9 % (-0.02 puntos porcentuales interanual).

La tasa interbancaria se ha fijado en 10.67 % al suspensión del primer trimestre de 2025.