Elad Gil comenzó a creer por IA antiguamente de que la veterano parte del mundo se diera cuenta. Cuando los inversores comenzaron a comprender las implicaciones de ChatGPT, Gil ya había escrito cheques de semillas a nuevas empresas como Perplejidad, Personaje.Aiy Cascarrabias. Ahora, a medida que los primeros ganadores de AI Wave se vuelven más claros, el obligado VC “Solo” se centra cada vez más en una nueva oportunidad: usar AI para reinventar las empresas tradicionales y escalarlas a través de roll-ups.

La idea es identificar oportunidades para comprar empresas maduras e intensivas en personas como firmas de abogados y otras firmas de servicios profesionales, ayudarlos a prosperar a través de IA, luego usar los márgenes mejorados para conseguir otras empresas similares y repetir el proceso. Ha estado en eso durante tres abriles.

“Parece tan obvio”, dijo Gil sobre una señal de teleobjetivo a principios de esta semana. “Este tipo de IA generativa es muy buena para comprender el verbo, manipular el verbo, manipular el texto, producir texto. Y ese es el audio, ese es el video, que incluye la codificación, la divulgación de ventas y los diferentes procesos de back-office”.

Si puede “trocar efectivamente algunas de esas tareas repetitivas en software”, dijo, “puede aumentar los márgenes dramáticamente y crear tipos de negocios muy diferentes”. Las matemáticas son particularmente convincentes si uno posee el negocio directamente, agregó.

“Si es dueño del activo, puede (transformarlo) mucho más rápidamente que si solo está vendiendo software como proveedor”, dijo Gil. “Y adecuado a que toma el ganancia bruto de una empresa de, digamos, 10% a 40%, eso es un gran impulso. De repente, puede comprar otras compañías a un precio más stop que cualquier otra persona porque tiene ese veterano flujo de efectivo por negocio; tiene un enorme apalancamiento en el negocio de modo relativa, para que pueda hacer roll ups de modo que otros no puedan”.

Hasta ahora, Gil ha respaldado a dos compañías que persiguen esta logística. Según la información, uno se claridad una compañía de un año Enam Co.centrado en la productividad de los trabajadores, que ha sido valorado en más de $ 300 millones por sus patrocinadores, incluidos Andreessen Horowitz y el Fondo de Startups de OpenAI.

Aunque Gil dice que no puede discutir detalles de los acuerdos privados, sugiere que el enfoque representa poco nuevo. “Solían poseer estos roll-ups habilitados para la tecnología hace 10 abriles, y la mayoría de ellos terminaron siendo verdaderamente un gran favorecido de la tecnología”, dice. “Fue como una chapa flaca pintada para aumentar la valoración de la empresa. Creo que en el caso de la IA, en efectividad puede cambiar radicalmente la estructura de costos de estas cosas”.

Queda por ver si el enfoque es tan rentable como algunas de sus otras apuestas. Gil ha respaldado a una gran cantidad de grandes marcas que han producido riquezas para sus patrocinadores, incluidos Airbnb y Coinbase, que ahora se negocian públicamente, y Stripe de propiedad privada, cuya valoración ha rebotado, pero según los informes se establecieron en el rango de $ 91.5 mil millones a principios de este año, cuando sus respaldos anteriores compraron más de sus acciones.

Parte del desafío con los roll-ups es encontrar la composición del equipo adecuada, idealmente incluir a un tecnólogo robusto contiguo con cualquiera que es “muy robusto en la educación física”, y “esas cosas no van de la mano”, señaló Gil. Dijo que ha conocido “tal vez dos docenas de estos equipos” hasta ahora y en su mayoría los miró, no porque “no eran increíbles” sino porque “todavía necesitan resolver algunas cosas”.

Gil, que tiene relaciones profundas con las empresas en Silicon Valley, incluso puede encontrarse compitiendo con ellas de modo más agresiva en los roll-ups a medida que más atuendos como Khosla Ventures sopesan si deberían o no seguir tales acuerdos.

Uno siente que, de cualquier modo, Gil no está por el fortuna en este momento si alguna vez lo fue. Él dice que su diplomacia para detectar tendencias antiguamente de la mayoría proviene del corazón. “Me encanta la tecnología, y me encanta el progreso, y me encanta participar, tanto con personas que trabajan en cosas importantes e interesantes, pero incluso en la tecnología en sí”.

Cuando se lanzó GPT-3, por ejemplo, Gil ya estaba experimentando con su predecesor, dijo. “Cuando salió GPT-3, fue un gran brinco de GPT-2 que podrías descontextualizar la curva de tecnología. Estás como, ‘Oh, Jehová mío, si esto sigue y escalando’, todas las leyes de escalera fueron evidentes”, entonces esto será transformador “.

Ese enfoque práctico continúa hoy con el pequeño equipo que Gil se ha reunido, incluidas “personas con referencias de ingeniería muy profundos” que “juegan periódicamente con todas las compañías front-end de IA. Una persona en mi equipo solo escribe un montón de guiones y los ejecutamos, y miramos el rendimiento, y miramos las herramientas, y es súper destreza”.

Es adecuado a ese constante retoque que, a posteriori de abriles de incertidumbre en el mercado de IA, Gil ve que los ganadores claros están emergiendo. “Solía ​​asegurar, incluso hace seis meses, que cuanto más sé sobre la IA, menos sé, porque los mercados eran tan dinámicos; las tecnologías eran tan dinámicas”, dijo. “Y siento que en los últimos dos meses, tal vez los últimos dos trimestres, un subconjunto de mercados verdaderamente se ha cristalizado”.

En permitido, “sabemos quién o dos ganadores principales probablemente serán. Eso es cierto en la atención médica. Eso es cierto en el éxito y el apoyo del cliente”, dijo Gil, quien claramente cree que estas incluyen sus propias compañías de cartera, que citó en nuestra conversación.

Entre estas apuestas se encuentra Harvey, que desarrolla grandes modelos de idiomas para firmas de abogados y equipos legales internos y, según los informes, está en conversaciones para cobrar nuevos fondos en un Valoración de $ 5 mil millones; Abridge, una empresa de IA de atención médica que tiene como objetivo mejorar los flujos de trabajo de documentación clínica de los médicos (y cuyos cuyos Ronda de la serie D de $ 250 millones fue dirigido por Gil en febrero); y Sierra AI, cofundada por el célebre cirujano Bret Taylor, que ayuda a las empresas a implementar agentes de IA para el servicio al cliente. (La compañía fue valorada en los miles de millones de dólares desde la puerta).

Aún así, Gil tiene cuidado de no resolver el bisagra. “No quiero pintar la imagen que el bisagra ha terminado o que las cosas están hechas. Creo que es más que hubo dos docenas de compañías que parecían interesantes, y tal vez ahora hay tres o cuatro de ellas (por tieso). El atlas de los probables ganadores se solidifica”.

Mientras tanto, está claro en la conversación que este momento representa más que otro ciclo de inversión para él. “Creo que es un período de tiempo muy divertido, porque están sucediendo tantos cambios, por lo que solo hay mucho que hacer”, dijo.

Estar en la intersección de dos transformaciones, no solo creer en el futuro de la IA, sino en el futuro de cómo la IA remodelará todo lo demás, es “muy emocionante”, agregó.

Tendremos más de nuestra conversación con Gil, que incluso tocó las barandillas, la centinela y cómo las empresas pueden integrar más expertos las tecnologías que harán o rompen su negocio, en el episodio más nuevo del Strictlyvc Descargar podcastque sale el martes.