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El Lado Central de la República Dominicana (BCRD), en su reunión de política monetaria de junio de 2025, decidió proseguir su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 5.75 % anual.
Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de solvencia (Repos a 1 día) permanece en 6.25 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Durante la sombra) continúa en 4.50 % anual.
De acuerdo a la nota de prensa del BCRD, para esta medida se tomó en consideración el incremento de la incertidumbre completoasociado al escalamiento de los conflictos geopolíticos que ha provocado una decano volatilidad en el precio del petróleo.
Asimismo, las tasas de interés permanecen elevadas en los Estados Unidos de América (EUA) frente a los riesgos inflacionarios que pudieran materializarse por las nuevas políticas arancelarias.
A nivel doméstico
En el ámbito doméstico, se tomó en cuenta que las medidas de provisión de solvencia adoptadas recientemente contribuirían a dinamizar el crédito al sector privado conforme opere el mecanismo de transmisión de la política monetaria, en un contexto en que la inflación se ha mantenido durante los últimos dos abriles internamente del rango objetivo de 4.0 % ± 1.0 % contemplado en el esquema de metas de inflación (Inflation Targeting).
En sensación, la inflación interanual fue de 3.84 % en mayo de 2025, mientras la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta, se ubicó en 4.22 % en mayo, ambas en torno al centro de la meta.
Loss modelos de pronósticos del BCRD señalan que la inflación genérico y la subyacente continuarán internamente del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante los abriles 2025 y 2026, en un círculo activo de política monetaria.
Tasa de interés de remisión
Es importante destacar que, durante el posterior semestre del 2024 el Lado Central redujo su tasa de interés de remisión en 125 puntos básicos de forma acumulada.
Delante un panorama internacional convulso y de elevada volatilidad, durante el primer semestre de 2025, el BCRD ha mantenido sin cambios su tasa de política monetariaa la vez que se adoptaron medidas macroprudenciales con el objetivo de robustecer la estabilidad financiera.
Para mitigar el impacto de la incertidumbre y de condiciones financieras externas restrictivas sobre el mecanismo de transmisión de la política monetaria, la Corporación Monetaria aprobó en junio un conjunto de medidas orientadas a simplificar el crédito a los sectores productivos a través de los intermediarios financieros, por un monto de 81 mil millones de pesos.
Específicamente, se autorizó la huida de capital de encaje constitucional por 50 mil millones de pesos, unido a 14 mil millones de pesos disponibles de la medida de encaje constitucional aprobada en noviembre de 2024, para canalizar préstamos a los sectores productivos a una tasa de interés no decano al 9 % anual.
Por otra parte, se aplazó por seis meses el retorno de 17 mil millones de pesos de Instalaciones de solvencia previas que vencían a partir de junio del presente año.
Panorama internacional
En el entorno internacional, las perspectivas económicas de EUA se han deteriorado y se aplazamiento un crecimiento de 1.5 %, para el 2025, según Consensus Forecasts.
En ese orden, el crecimiento de la heredad estadounidense en enero-marzo de 2025 se redujo a -0.5 % intertrimestral anualizado, con lo que la variación interanual del producto interno bruto (PIB) del primer trimestre se moderó a 2.0 %.
Mientras, la inflación se ubicó en 2.4 % en mayo, por encima de la meta de 2.0 %. En este círculo, la Reserva Federal mantuvo la tasa de remisión en su reunión de junio, previéndose que reanude los cortaduras en el segundo semestre del año.
En la Zona euroel PIB crecería en 1.0 % en 2025, de acuerdo con Consensus Forecasts, afectada por los conflictos geopolíticos y las tensiones comerciales. En tanto, la inflación interanual se situó en 1.9 % en mayo de 2025, inferior a la meta de 2.0 %.
Delante este panorama, el Lado Central Europeo redujo su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos en junio para estimular la demanda agregada y los analistas del mercado esperan que realice un retazo adicional en lo que resta de año.
En América Latinael crecimiento financiero continuaría moderado el resto del 2025, con una expansión de 2.0 %. No obstante, regalado los elevados niveles de incertidumbre, la mayoría de los bancos centrales mantiene sin cambios sus tasas de interés de política monetaria, tales como Pimiento, Colombia, Costa Rica, Guatemala, Paraguay, Uruguay y República Dominicana.
Por otro flanco, el Lado Central de Brasil continuó el incremento de su tasa de remisión frente a el resurgimiento de fuertes presiones inflacionarias.
En cuanto a las materias primasel precio por barril del petróleo intermedio de Texas (WTI) presentó una decano volatilidad en junio a raíz de los conflictos en el Medio Oriente. En sensación, tras alcanzar un mayor de 76 dólares por barril a mediados de junio, el precio del WTI se moderó a 65 dólares al cerradura del mes.
Por otro flanco, el precio del oro permanece cerca de 3,300 dólares por guepardo troy, al ser utilizado como activo de valía en un panorama internacional engorroso.
En el ámbito domésticoel indicador mensual de actividad económica (IMAE) registró un crecimiento interanual de 3.1 % en mayo de 2025, impulsado por un mejor desempeño en los sectores minería, agropecuario, manufactura y construcción.
De esta forma, el crecimiento promedio acumulado fue de 2.6 % durante enero-mayo. En torno a delante, se aplazamiento que la heredad dominicana crezca en torno a 3.0 % – 4.0 % en 2025, conforme se disipe la incertidumbre completo y se cuenten con los espacios para continuar flexibilizando las condiciones monetarias que contribuyan a dinamizar la demanda interna.
En ese orden, el crédito privado en moneda doméstico registra un crecimiento en torno a 8 % interanual al cerradura de junio y se proyecta que acelere su ritmo de expansión en el segundo semestre hasta ubicarse entre 10 % – 12 % interanual al cerradura del año.
De igual forma, los agregados monetarios más amplios se mantienen creciendo a tasas cercanas a la expansión del PIB nominativo, consistente con lo previsto en el software monetario del BCRD.
En el sector forasterolas exportaciones totales superaron los 6,100 millones de dólares en enero-mayo de 2025, creciendo 9.8 % interanual; mientras que las remesas alcanzaron los4,900 millones de dólares en igual periodo, aumentando 11.9 % interanual.
Por otra parte, se proyecta que la inversión extranjera directa superaría los 4,700 millones de dólares en 2025, cubriendo el cargo de la cuenta corriente.
La progreso oportuno de las actividades generadoras de divisas ha contribuido a mitigar el impacto de la incertidumbre sobre el mercado cambiario, observándose una apreciación acumulada del peso dominicano en torno al 2.3 % a junio de 2025.
En este contexto, las reservas internacionales se ubicaron en torno a 14,700 millones de dólares en junio, equivalente a cerca de 11 % del producto interno bruto y unos cinco meses de importaciones, superando las métricas recomendadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Es importante resaltar que la heredad dominicana cuenta con fuertes fundamentos macroeconómicos y un sector productivo resiliente, que se reflejan en una mejor percepción de aventura país en comparación con el promedio de América Latina y de otras economías emergentes.
En este entorno internacional desafiante, el Lado Central de la República Dominicana indicó que seguirá monitoreando la progreso de la heredad y reitera su compromiso de continuar adoptando oportunamente las medidas necesarias para preservar la estabilidad macroeconómica y que contribuyan a que la inflación se mantenga internamente del rango meta.
