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El Pregonero, Santo Domingo,- El vicepresidente del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES) atribuyó a factores internos y externos el bajo crecimiento de la heredad dominicana en el primer cuatrimestre del presente año, casi un 50% menos que lo que las autoridades habían proyectado.
Miguel Collado di Franco explicó que, para la institución que representa, la política monetaria ha sido un componente esencia en la ralentización del Indicador Mensual de las Actividades Económicas (IMAE) en los primeros cuatro meses del 2025.
Collado di Franco sostuvo que la importancia del número monetario crea ciclos de auges y caídas, dependiendo de cómo se comporten los agregados monetarios, y cómo sea la política que establecen las autoridades monetarias.
Entrevistado por Héctor Herrera Cabral en el software D´AGENDA, que se difunde los domingos por Telesistema canal 11 y TV Quisqueya para los Estados Unidos, el profesional de la heredad recordó que el crecimiento del Producto Interno Bruto en el 2023 fue de 2.4%, mientras el monto que se liberó del encaje lícito y facilidad de solvencia rápida fue rodeando del 2.9% del PIB, el cual fue muy detención para alcanzar ese incremento.
Agregó que el pasado año, en el primer cuatrimestre, la heredad creció a un ritmo superior a la tasa pérdida de crecimiento en comparación al 2023, pero a mediados del 2024 hubo que hacer un cambio en las facilidades de los Repo, que son los préstamos que hacen las autoridades monetarias a las instituciones financieras, y hubo que darle unos plazos porque había poca solvencia en el mercado.
“Entonces ahí se reverte de nuevo el ciclo expansivo. Al final del año (zaguero tres o cuatro meses) tiene otro ciclo de expansión anunciado por las autoridades, dejan que los certificados que emite el Bandada Central empiecen a finalizar (a vencimiento), y esa solvencia sale a la heredad, pero igualmente vuelven unas medidas de encaje lícito, y las facilidades de solvencia rápidas que estaban pendientes se mantienen”, indicó.
Miguel Collado acentuó que al final del pasado año hubo una expansión monetaria, explicada por lo que ya mencionó, que ayudó al crecimiento del 2024, pero venía a solucionar que el primer cuatrimestre del 2025, ya que iba a tener una comparación relativamente ingreso que fue la del pasado año, para posicionar desde el punto de panorama monetario, solucionar el crédito.
“El crédito incide en el consumo y la inversión, dos factores que son mencionados para explicar el comportamiento de la heredad en los primeros cuatro meses de este año, entonces en el número monetario siempre se debe tomar en cuenta el crédito, y lo que hemos conocido es una disminución en la tasa de crecimiento del crédito en los últimos meses, una tendencia con destino a debajo, y es natural”, insistió.
Dijo que es natural cuando se tiene que revertir la política monetaria expansiva, “porque no son compatibles abastecer una expansión monetaria con un tipo de cambio estable, y sabemos la depreciación que sufrió el tipo de cambio en los primeros tres meses, entonces a partir de febrero empieza una política para cambiar el ciclo. Cuando tú tienes las emisiones de títulos del Bandada Central, hay subastas que llegaron por momento al 12% de rendimiento para poder advertir capital de los inversores, es afirmar, se recogió capital para quitarle presión al tipo de cambio; eso no debe descartarse”.
El director ejecutor del CREES dijo que el otro número que incide en el calmoso crecimiento de la heredad dominicana es la incertidumbre internacional con repercusión circunscrito, y puso como ejemplo que el sector zona franca solo creció 0.4% en el primer cuatrimestre de este año, y se sabe que turismo no tuvo un crecimiento como en primaveras anteriores, incluso con una caída de visitantes provenientes de los Estados Unidos.
Sobre el comportamiento de las recaudaciones fiscales, Collado di Franco aseguró que se comportan similar a la heredad en el primer cuatrimestre del 2025, ya que según el más flamante documentación de la Dirección Común de Impuestos Internos, las recaudaciones del ITBIS crecieron 1.1%, y en términos generales las recaudaciones por impuestos a las ventas (ITBIS más los selectivos) crecieron muy poco, y algunas disminuyeron, lo que implica que los artículos de las actividades económicas se sienten en las recaudaciones.
