La supresión entre Estados Unidos, Israel e Irániniciada el 28 de febrero, ha reconfigurado de guisa abrupta el panorama crematístico internacional. La magnitud de sus consecuencias dependerá de la duración del conflicto. En términos económicos, se comercio de un choque de ofrecimiento placa, uno de los más relevantes desde la invasión rusa de Ucrania en 2022, que reduce la capacidad productiva mundial, encarece la energía y eleva la inflación. Para economías abiertas y dependientes de combustibles e insumos importados, como la República Dominicanael impacto podría ser muy placa.

El Severo de Ormuzpor donde transita cerca del 20 % del petróleo mundial y cerca de del 30 % del gas natural licuado, se ha convertido de nuevo en un punto crítico de vulnerabilidad. Tras los ataques y contraataques de las naciones involucradas en la supresión, el tráfico naval se redujo drásticamente: decenas de buques petroleros y gaseros han sido desviados o permanecen anclados fuera del reprimido delante el aumento del peligro marcial y el encarecimiento de las primas del seguro naval. La situación se agravó con los bombardeos iraníes contra instalaciones de combustibles en Arabia Saudita y Catar, lo que obligó al ministro de Energía catarí a decidir fuerza longevo y a suspender las operaciones productivas.

La reacción de los mercados internacionales fue inmediata. En pocos días, el precio del crudo WTI subió de 67 a 91 dólares por barril, su nivel más parada desde 2023, impulsado por el temor a interrupciones prolongadas en el suministro. El gas natural en Europa además registró incrementos significativos, superiores al 67 %, lo cual evidencia la sensibilidad del mercado delante cualquier amenaza al suministro de Catar, uno de los mayores exportadores del mundo.

El encarecimiento del petróleo y de los combustibles blancos ha reavivado las presiones inflacionarias por el costado de la ofrecimiento preciso cuando algunas economías avanzadas se preparaban para iniciar ciclos de recortaduras de tasas de interés. Los elevados precios de los combustibles se traducirán en costos más elevados de la electricidad, de los transportes —marítimos, aéreos y terrestres— y de otros insumos secreto para la producción de alimentos, como los fertilizantes. Este conjunto de factores aumenta el peligro de estanflación: período de estancamiento crematístico acompañado de inflación elevada.

Por otra parte, entre el 27 de febrero y el 6 de marzo, los índices bursátiles internacionales retrocedieron por la posibilidad de que la supresión en el Rada Pérsico provoque una encogimiento del flujo de efectivo. A pesar de que Estados Unidos es un exportador neto de combustibles, el Dow Jones cayó un 3 %, el S&P 500 un 2 % y el Nasdaq perdió un 1.2 %. A Europa le fue peor: el DAX germánico retrocedió un 6.7 %, el FTSE 100 britano un 6.1 % y el IBEX 35 gachupin un 7 %.

En presencia de el temor al repunte inflacionario y la volatilidad financiera, el mercado prevé que la Reserva Federal (Fed) adopte una postura cautelosa y un entorno monetario más restrictivo de lo previsto. Hace unos días se proyectaba que la Fed recortaría la tasa de interés de relato en dos ocasiones —de 25 puntos básicos cada una— entre junio y diciembre; sin incautación, tras el estallido del conflicto, lo más probable es que se apruebe un único retazo de 25 puntos básicos a partir de septiembre.

En el caso del Lado Central Europeo (BCE), se esperaba para este año una reducción de un cuarto de punto porcentual en la tasa de interés de relato. No obstante, los contratos de swaps anticipan ahora un incremento de 25 puntos básicos. Al mismo tiempo, delante la volatilidad energéticalos tenedores de bonos soberanos y corporativos decidieron recortar las posiciones de los títulos que mantienen en sus portafolios, lo que redujo su precio y aumentó la correspondiente tasa de rendimiento durante la que se ha calificado como la peor semana para el índice entero auxiliar de bonos desde octubre de 2024.

La República Dominicanaimportadora neta de combustibles, además sufrirá los bienes de la supresión en el Medio Oriente. Se puede afirmar que, por cada dólar adicional en el precio del barril de crudo, la confección petrolera anual del país se incrementa en unos 50 millones de dólares. La variación sería longevo si los precios de los combustibles blancos y del Gas Natural aumentasen a un ritmo más acelerado que el del petróleo en los mercados internacionales. Con el barril del WTI por encima de los 91 dólares, el impacto sobre la báscula de pagos y la demanda de divisas es inmediato.

El pasado viernes, el Tarea de Industria y Comercio anunció que el subsidio a los combustibles subió a los 545 millones de pesos, guarismo que supera en 357 millones el monto asignado en la semana preparatorio. Si los precios internacionales del petróleo y sus derivados se mantienen elevados y el peso pierde valía frente al dólar, el subsidio podría retornar a niveles similares a los de mediados de 2022, cuando superó los mil millones de pesos semanales. En el presupuesto presente, primoroso con un precio del petróleo inferior a 48 dólares por barril, no hay posibles suficientes para confrontar ese monto de subsidios.

El aumento de precios de los derivados del petróleo y del gas natural utilizados en la vivientes eléctrica deteriorará además las finanzas de las Empresas Distribuidoras de Electricidad (EDE). La situación creará un longevo estrés sobre el saldo de las finanzas del Gobierno, que deberá incrementar las transferencias a las EDE o ampliar las horas de interrupción del servicio eléctrico.

Por postrer, la crisis en el Medio Oriente impulsará la inflación importadalo que implica un aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Esa dinámica dificultará la tarea del Lado Central de la República Dominicana en su objetivo de permanecer la variación de precios internamente del rango meta. Al mismo tiempo, la institución tendrá que aceptar, por fuerza longevoun ritmo de crecimiento crematístico en 2026 inferior al previsto antaño de este nuevo choque extranjero. Todo ello puede mitigarse si la supresión dura poco tiempo. De lo contrario, incluso los ingresos de divisas por remesas y turismo se verían afectados.

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