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Se ha convertido en una novelística global en torno a la hacienda estadounidense y a las empresas de IA: la inversión en IA está apuntalando a Estados Unidos. Si aceptablemente se puede argumentar que el mercado de títulos, con las “7 Magníficas” empresas tecnológicas constituyen una parte importante de las ganancias del mercado de títulos de EE. UU. Durante el año pasado, esa idea no se sostiene con el crecimiento financiero militar. De hecho, la última visión de Goldman Sach sobre los cientos de miles de millones de inversiones de la industria de la IA es que el finalidad sobre el crecimiento financiero de Estados Unidos hasta el momento es “básicamente cero”, como informes del Wall Street Journal.
“En ingenuidad, no consideramos que la inversión en IA sea muy positiva para el crecimiento”, afirmó el economista presidente de Goldman Sachs. Jan Hatzius, durante una entrevista fresco. “Creemos que se ha informado mucho sobre el impacto que tuvo la inversión en IA en el crecimiento del PIB en 2025, y es mucho último de lo que a menudo se percibe”.
Mucha inversión en otros lugares
El problema cuando se comercio de encontrar beneficios para la hacienda estadounidense es que la mayoría de las empresas que invierten y reciben inversiones gastan ese parné en el extranjero. Si aceptablemente Nvidia puede tener su sede en EE. UU., su fabricación se realiza en otros lugares. Además obtiene las materias primas de otros países y, por mucho que EE.UU. intentar mejorar el ataque estadounidense a minerales críticos en la fabricación de semiconductores de vanguardia y ampliar las instalaciones de fabricación en las costas estadounidenses, no es suficiente.
TSMC no puede traer el 40% de su cojín de fabricación a Estados Unidos, lo que significa que en el futuro previsible, Nvidia y todos los demás comprarán la mayoría de sus chips en Taiwán. Teniendo en cuenta que esa es la principal inversión en componentes para los centros de datos de IA, está claro por qué ponerse varios cientos de miles de millones en la construcción de centros de datos de IA en ingenuidad significará ponerse cientos de miles de millones en hardware imaginario de TSMC.
WSJ El mensaje sugiere que hasta tres cuartas partes de la inversión en la construcción de un centro de datos de IA se destina a los componentes informáticos, y la maduro parte de esa inversión se gasta en el extranjero.
¿A dónde va el parné?
Se paciencia que las cinco principales empresas tecnológicas de Estados Unidos gasten colectivamente hasta 700.000 millones de dólares en Infraestructura de IA en 2026. Aunque esto está impulsando las industrias de la construcción y generando redes eléctricas sobrecargadas, casi nada está moviendo la saeta económica.
“Esto es un gran problema, pero no es el principio ni el fin de todo”, dijo el analista financiero Joseph Politano, quien calcula que del crecimiento de la hacienda estadounidense del 2,2 por ciento en 2025, es probable que sólo el 0,2 por ciento se haya oportuno a la inversión en IA, oportuno a las monumentales importaciones requeridas.
Esto podría no ser un problema si las propias empresas de IA obtuvieran ganancias. Si estuvieran obteniendo parné del extranjero y desarrollando un producto universal exitoso y rentable gracias a sus enormes inversiones. Pero no lo son. OpenAI es la maduro empresa que calcinación hacienda de la historia, e incluso las estimaciones más recientes (revisadas a la desestimación) de pago de hacienda en infraestructura de IA alcanzarán los 600 mil millones de dólares para 2030 y hasta 1,4 billones de dólares para 2033.
Todo ello mientras los ingresos totales de la empresa para 2025 fueron inferiores a 20.000 millones de dólares. Nvidia acaba de aminorar masivamente sus inversiones en OpenAI de 100 millones de dólares a quizás hasta 30 mil millones de dólares.
JP Morgan afirmó en noviembre que la IA necesitaba producir más de 600 mil millones de dólares en ingresos cada año para obtener incluso un retorno del 10% de los enormes gastos en infraestructura.
Incluso OpenAI sabe que no puede cumplir sus promesas, razón por la cual está intentando construir su propio hardware.
Este es un claro ejemplo de la principal crítica formulada a estas enormes empresas de tecnología de IA durante el año pasado: no son rentables. Y ahora resulta que ni siquiera están ganando parné para Estados Unidos. El precio de las acciones de Nvidia podría estar por las nubes, el fundador de Oracle podría equivaler cientos de miles de millones, Mark Zuckerberg podría tener convencido a la sociedad directiva de Meta para que le permitiera dirigir otro esquema de inversión, pero ausencia de eso ayuda al PIB de Estados Unidos. De hecho, incluso podría estar hundiéndola, especialmente porque estas empresas corren el peligro de sufrir una recesión si la burbuja estalla.
Pagando por un futuro posible
Pero vale la pena valer el peligro, en lo que respecta a estas empresas. Han estado prometiendo durante abriles que estamos a sólo unos meses de que se desarrolle AGI. O tal vez abriles, pero definitivamente llegará. Además debemos estar preparados para la piratería de la IA, porque eso es un problema ahora, pero No te preocupes, Anthropic está aquí para ayudarte.
Por mucho que las empresas de IA quieran que todos paguemos y usemos sus herramientas de IA ahora mismo, una parte importante de su discurso de saldo a los inversores, a los consumidores, a los políticos y al mundo en militar es que toda esta inversión en IA valdrá la pena. Los modelos seguirán ampliando su capacidad, y todos estos cientos de miles de millones de inversión aumentarán tanto la productividad que al final hará que todo valga la pena. Al menos, ese es el ideal que las empresas de IA están tratando de traicionar a los inversores.
Pero aún no lo estamos viendo. El impacto financiero es básicamente ignorante, los aumentos de productividad son, en el mejor de los casos, pobres y, posiblemente, de hecho, nos conviertan en peores trabajadores. La escalera del pago en IA continúa independientemente, y el ampliación y la escalera de inversión en curso seguirán avanzando, alrededor de una meta que está mal definida, cubierta por la promesa de que lo cambiará todo. Pero, para Estados Unidos, el impacto financiero aceptablemente podría ser ignorante.
