Si una empresa adquiere cualquier forma de HBO, se demora que uno de sus principales desafíos sea optimizar las operaciones manteniendo al mismo tiempo la marca premium de HBO. Esto podría resultar especialmente difícil bajo un “paraguas más convencional como Paramount+”, señaló Alderman.

El streaming ya ha diluido un poco la marca HBO. A través del streaming, HBO ahora se asocia con material de DC Comics y Cartoon Network, así como con reality shows, como Prometido de 90 días y Desnudo y asustado. Fusionarse con Paramount+ o incluso netflix podría ampliar aún más el paraguas de HBO.

Ese paraguas ampliado podría permitir a una empresa como Paramount competir mejor contra Netflix, poco que los ejecutivos de WBD han evitado. HBO Max “no es todo para todos en un hogar”, dijo esta primavera JB Perrette, presidente y director ejecutante de transmisión de WBD.

“Lo que la familia quiere de nosotros en un mundo donde tienen Netflix y Amazon (Prime Video) son las cosas que nos diferencian”, dijo a The Wall Street Journal en mayo Casey Bloys, presidente y director ejecutante de HBO y Max Content.

Una “prueba de estrés” para más fusiones de streaming

Lejos del impacto en los suscriptores de HBO Max, las conversaciones sobre la fusión de WBD tienen amplias implicaciones. Un acuerdo abriría la puerta a una consolidación mucho veterano en el espacio del streaming, poco que los expertos han estado anticipando desde hace algunos primaveras y que aborda el auge de los servicios de streaming. Según Clark, las discusiones sobre una fusión de Paramount y WBD son “menos sobre dos estudios que unen fuerzas y más sobre una prueba de estrés para futuras fusiones y adquisiciones”.

Si WBD acepta una ofrecimiento de Paramount y esa ofrecimiento supera los obstáculos regulatorios, sería una señal de que “el contenido premium bajo menos paraguas está nuevamente en grupo”, dijo Clark.

Es probable que una fusión de Paramount y WBD acelere la consolidación entre los actores de nivel medio, como NBCUniversal, Lionsgate y AMC, dijo Alderman, señalando el interés de estas empresas en avanzar sus negocios de streaming y en construir carteras diferenciadas para contrarrestar las amplias bibliotecas de Netflix y Disney+.

Si Paramount y WBD no se fusionan, Clark demora ver más estrategias “por partes”, como derechos compartidos, paquetes de empresas conjuntas y modelos de transmisión como servicio.