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AMD ha registrado sus ingresos trimestrales más altos hasta la aniversario, reservando 9.200 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025. La compañía batió récords tanto en el segmento de clientes como en el de centros de datos, con el Ryzen 7 9800X3D impulsando un repunte en las ventas al consumidor y la serie Instinct MI300 finalmente logrando un bombeo significativo.
Pero si admisiblemente los márgenes de la compañía están aumentando y las previsiones parecen estables, AMD igualmente señaló importantes riesgos en su negocio de centros de datos, desde restricciones a las exportaciones y cuellos de botella en el embalaje, hasta un cambio potencialmente sísmico en la forma en que Nvidia construye sus plataformas de próxima reproducción.
Ryzen lleva los ingresos de los clientes a nuevas paraíso
La veterano sorpresa en la publicación de resultados de AMD no fue sólo su guarismo récord de ingresos, sino el hecho de que 2.800 millones de dólares provinieron de procesadores de clientes. Esa guarismo incluye una resistente traspaso directa de Ryzen 7 9800 y 9800X3D, dos chips que han superado las expectativas en portátiles gaming y sobremesas compactos. El 9800X3D basado en Zen 5 en particular se ha destacado por su agresivo perfil de eficiencia y su amplia apadrinamiento por parte de los OEM.
Más revelador es lo que nos dice este resurtida sobre el enfoque de diseño de AMD. Mientras que la plataforma Meteor Lake de Intel continúa ganando ámbito con su NPU integrada, AMD se ha inclinado en dirección a el silicio de rendimiento por vatio, que prioriza los juegos. Como resultado, AMD ha recuperado una décimo significativa en los diseños de portátiles premium.
En el banda del centro de datos, AMD reportó $4.3 mil millones en ingresos (un aumento interanual del 22%), impulsado por una veterano apadrinamiento de EPYC y envíos significativos de Instinct MI300X. Este es el primer trimestre en el que AMD ha hecho una importante raja en el negocio de aceleradores, en el que durante mucho tiempo ha estado detrás de Nvidia. Ese crecimiento se produjo sin ningún ingreso de los envíos de MI308 con destino a China, que fueron bloqueados bajo las actuales restricciones a las exportaciones de Estados Unidos y prohibiciones internas en China. AMD confirmó que la norte del tercer y cuarto trimestre los excluye por completo.
El enfoque de la compañía no se centra sólo en las GPU; igualmente está construyendo una plataforma abierta, modular y con conciencia erecto. Anunciado en junio y denominado Helios, el diseño de remisión del ministerio de AMD combina aceleradores de clase MI400, CPU EPYC “Venice” y NIC AI Pensando “Vulcano”, todos conectados a través de Intolerante Ethernet. El objetivo es ganarse a los hiperescaladores y clientes de HPC que buscan una alternativa coherente y nativa de Ethernet a los productos centrados en NVLink e InfiniBand de Nvidia.
El extensión de Helios de AMD es parte de una táctica a dispendioso plazo para ofrecer una alternativa abierta y de pila completa a los sistemas integrados verticalmente de Nvidia. Si admisiblemente Helios se apoyo en las próximas GPU de la serie MI400, la presente MI355X de AMD, su cámara CDNA 4 de tono incorporación para 2025, ya refleja el cambio en dirección a cargas de trabajo que priorizan la inferencia.
Con 288 GB de HBM3E, compatibilidad con FP4 e INT4 y un enfoque agresivo en el costo por token en división de los FLOP máximos, MI355X está optimizado para la inferencia a gran escalera donde el ufano de manada de la memoria y el rendimiento de víctima precisión son más importantes. AMD se centra explícitamente en la pertenencias de la producción de IA, no sólo en los puntos de remisión de entrenamiento.
Oracle, uno de los clientes de nubarrón más grandes de AMD, ya está implementando infraestructura basada en MI300 y MI350, y planea adoptar plataformas de la serie MI400 a partir de 2026.
Nvidia-Intel presiona a EPYC
Es posible que la amenaza más importante a dispendioso plazo para el negocio de centros de datos de AMD no esté en incondicional en las GPU. En septiembre, Nvidia e Intel anunció una asociación inesperada que incluye una CPU x86 personalizada construida sobre Intel 18A, diseñada específicamente para futuras plataformas Nvidia. Si se convierte en la CPU adjunta predeterminada para los sistemas de inteligencia industrial de clase Rubin o GB300 de Nvidia, la décimo de AMD en la huella de la CPU del servidor interiormente de los bastidores diseñados por Nvidia podría reducirse.
Esto es importante porque EPYC actualmente se beneficia de la desliz de osadía x86 de Nvidia. Si esa dependencia desaparece, AMD corre el peligro de perder ranuras de CPU de stop ganancia interiormente de implementaciones de IA de terceros, incluso si Instinct apetencia en otros lugares.
AMD igualmente enfrenta una creciente competencia del silicio interno en los hiperescaladores. Broadcom está trabajando actualmente en un plan de chip personalizado con OpenAI que podría prosperar a 10 gigavatios de computación para 2029. Amazon ya utiliza sus chips Trainium en producción, y aún se dilación que se percance el software Maia de Microsoft, aunque retrasado. Cada uno de estos esfuerzos devora el mercado total accesible por el que compiten AMD y Nvidia.
Otros desafíos para las perspectivas de AMD incluyen litigios pendientes. La vinculación híbrida, la tecnología fundamental detrás de su pila 3D V-Cache, es ahora objeto de dos demandas de diploma presentadas por Adeia. Si admisiblemente es probable que nadie de los dos afecte los envíos a corto plazo, entreambos podrían introducir costos de osadía o limitaciones de diseño si tienen éxito.
Un trimestre récord con verdaderos obstáculos
El tercer trimestre de AMD fue sólido y coherente. El impulso de Ryzen validó el impulso de eficiencia de Zen 5 y ayudó a equilibrar un mercado inclinado en dirección a la IA. El Instinct MI300X encontró tracción. Los ingresos del centro de datos alcanzaron nuevos máximos. Y, sin bloqueo, igualmente fue un plano de los próximos desafíos de AMD.
La integración erecto de Nvidia y su nueva asociación de CPU x86 con Intel podrían escoriar la décimo de EPYC en racks de stop valencia. Encima, los cuellos de botella de la dependencia de suministro ralentizarán las rampas de Instinct, sin importar cuán resistente sea la edificación, y el silicio personalizado hiperescalador en OpenAI et al está comenzando a absorber el presupuesto que alguna vez se destinó a las GPU comerciales. Encima de todo eso, los riesgos geopolíticos reales y no resueltos entre Estados Unidos y China añaden aún más incertidumbre.
AMD está funcionando admisiblemente, teniendo en cuenta todos estos factores, pero está operando en un contexto en el que las reglas y las alianzas cambian constantemente.
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