Según solo dos clientes, casi el 40% de los ingresos del segundo trimestre de NVIDIA provenían de solo dos clientes una presentación con la Comisión de Bolsa y Títulos.

El miércoles, el fabricante de chips reportó ingresos récord de $ 46.7 mil millones durante el trimestre que terminó el 27 de julio, un aumento de 56% año tras año impulsado en gran medida por el auge del Centro de datos de IA. Sin retención, los informes posteriores destacaron cuánto de ese crecimiento parece provenir de solo un puñado de clientes.

Específicamente, Nvidia dijo que un solo cliente representaba el 23% de los ingresos totales del segundo trimestre, mientras que las ventas a otro cliente representaban el 16% de los ingresos del segundo trimestre. La presentación no identifica a ningún de estos clientes, solo se refiere a ellos como “Cliente A” y “Cliente B”.

Durante la primera porción del año fiscal, Nvidia dice que el Cliente A y el Cliente B representaron el 20% y el 15% de los ingresos totales, respectivamente. Otros cuatro clientes representaron el 14%, el 11%, otro 11%y el 10%de los ingresos del segundo trimestre, dice la compañía.

En su presentación, la compañía dice que todos estos son clientes “directos”, como fabricantes de equipos originales (OEM), integradores de sistemas o distribuidores, que compran sus chips directamente desde NVIDIA. Los clientes indirectos, como proveedores de servicios en la cirro y compañías de Internet de consumo, compran chips Nvidia de estos clientes directos.

En otras palabras, suena poco probable que un gran proveedor de nubes como Microsoft, Oracle, Amazon o Google puedan ser secretamente el cliente A o el cliente B, aunque esas compañías puedan ser indirectamente responsables de ese desembolso masivo.

De hecho, la directora financiera de Nvidia, Nicole Kress, dijo que “grandes proveedores de servicios en la cirro” representó el 50% de los ingresos del centro de datos de NVIDIAque a su vez representaba el 88% de los ingresos totales de la compañía, según CNBC.

¿Qué significa esto para las perspectivas futuras de Nvidia? El analista de Gimme Credit Dave Novosel le dijo a Fortune que si aceptablemente “la concentración de ingresos entre un camarilla tan pequeño de clientes presenta un aventura significativo”, la buena comunicación es que “estos clientes tienen efectivo profuso, generan grandes cantidades de flujo de efectivo emancipado y se prórroga que gaste ampliamente en los centros de datos en los próximos primaveras”.