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Por Wilson Pérez
El Pregonero, Santo Domingo .- El Asiento Central de la República Dominicana (BCRD), en su reunión de política monetaria de agosto de 2025, decidió prolongar su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 5.75 % anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de solvencia (Repos a 1 día) permanece en 6.25 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 4.50 % anual.
Para esta medida se tomó en consideración que se mantienen condiciones financieras internacionales restrictivas y persiste la incertidumbre a nivel mundial, asociada a las nuevas políticas arancelarias y los conflictos geopolíticos. En el ámbito doméstico, se tomó en cuenta que la inflación se ha mantenido desde el primer semestre de 2023 en el interior del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %.
En sorpresa, la inflación interanual fue de 3.40 % en julio de 2025, mientras la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta, se ubicó en 4.19 %, en torno al centro de la meta. Los modelos de pronósticos del BCRD señalan que la inflación normal y la subyacente continuarán en el interior del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante los primaveras 2025 y 2026, en un decorado activo de política monetaria.
En un contexto internacional de elevada volatilidad y altas tasas de interés, el BCRD ha mantenido sin cambios su tasa de política monetaria durante los primeros ocho meses de 2025, a la vez que se adoptaron medidas macroprudenciales con el objetivo de acorazar la estabilidad financiera.
Encima, con el propósito de mitigar el impacto de las condiciones externas restrictivas y la incertidumbre sobre el mecanismo de transmisión de la política monetaria, la Comité Monetaria autorizó un software de provisión de solvencia por unos RD$81 mil millones, de los cuales se han desembolsado a la término unos RD$51 mil millones, propiciando la canalización de crédito a los sectores productivos en condiciones favorables.
En el entorno internacional, el crecimiento de la patrimonio de Estados Unidos de América (EUA) del segundo trimestre del año fue revisado al ascenso a 3.3 % intertrimestral anualizado.
No obstante, las perspectivas de crecimiento para esta patrimonio permanecen moderadas, proyectándose una expansión de 1.6 % en 2025, según Consensus Forecasts. Por otro flanco, la inflación interanual se situó en 2.7 % en julio, por encima de la meta de 2.0 % de la Reserva Federal (Fed); mientras que el mercado gremial ha mostrado señales de debilidad en los meses recientes.
Considerando este panorama y la volatilidad observada en los mercados financieros, los analistas de mercado han asignado una decano probabilidad a que la Fed podría acortar la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.
En la Zona Euro, la actividad económica crecería tan pronto como 1.2 % en 2025, de acuerdo con Consensus Forecasts, afectada por los conflictos geopolíticos y la incertidumbre comercial. En tanto, la inflación interanual se situó en 2.0 % en julio de 2025, colocándose en la meta del Asiento Central Europeo (BCE). En este contexto, los analistas de mercado esperan un recortadura adicional de 25 puntos básicos en lo que resta del año.
En América Latina, las perspectivas de crecimiento se mantienen moderadas, previéndose una expansión de la región de 2.1 % para el 2025. No obstante, dada la elevada incertidumbre mundial, la mayoría de los bancos centrales de la región mantuvieron sin cambios sus tasas de interés de política monetaria.
Disminución de
TPM EN 2024-2025
(puntos básicos)
Colombia -375
Pimiento -350
México -350
Perú -225
Costa Rica -225
RD -125
Paraguay -75
Guatemala -75
Uruguay -25
Brasil n+325
Corresponde a variación neta
En cuanto a las materias primas, el precio por barril del petróleo intermedio de Texas (WTI) ha disminuido durante agosto hasta ubicarse en US$64 al pestillo del mes, en un contexto de moderación de la demanda mundial y un incremento de la producción por parte de la Estructura de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+). Por otro flanco, el precio del oro permanece en torno a los US$3,400 por guepardo troy, al ser utilizado como refugio de valencia en un panorama confuso y con elevada incertidumbre.
En el ámbito doméstico, el indicador mensual de actividad económica (IMAE) registró un crecimiento de 2.9 % interanual en el mes de julio, acumulando una expansión de 2.4 % en enero-julio de 2025. En torno a delante, se calma que la patrimonio dominicana se dinamice gradualmente, alcanzando un crecimiento en torno a 3.0 % al pestillo de 2025, conforme se disipe la incertidumbre mundial.
El incremento en la inversión pública, previsto en el esquema de reformulación presupuestaria del Estado, y la flexibilización de las condiciones monetarias podrían contribuir a una decano dinamización de la demanda interna durante el resto del 2025 y en el próximo año, con una expansión proyectada entre 4.0 % y 5.0 % para 2026.
En ese sentido, las tasas de interés bancarias han comenzado a disminuir delante mayores niveles de solvencia en el sistema financiero.
Asimismo, el crédito privado en moneda doméstico registra un crecimiento interanual superior al 8 % al pestillo de agosto y se proyecta que acelere su ritmo de expansión hasta ubicarse entre 10 % y 12 % interanual al pestillo del año. Encima, los agregados monetarios se han dinamizado, creciendo a tasas superiores a la expansión del producto interno bruto (PIB) nominativo, conforme se han canalizado los posibles de las medidas monetarias recientes.
En el sector foráneo, se calma que la patrimonio dominicana genere divisas por unos US$46,160 millones durante el 2025, apoyada en el buen desempeño del turismo, las exportaciones nacionales y de zonas francas, las remesas y la inversión extranjera directa. En ese sentido, se proyecta un dita de cuenta corriente de 2.5 % del PIB para 2025, que sería cubierto con holgura por la inversión extranjera directa estimada en unos US$ 4,800 millones (crecimiento anual de 6.2 %).
En este contexto, las reservas internacionales se ubican en torno a US$13,800 millones en agosto, equivalente a cerca de 11 % del PIB y unos cinco meses de importaciones, superando las métricas recomendadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Es importante resaltar que la patrimonio dominicana cuenta con fuertes fundamentos y un sector productivo resiliente, que se reflejan en una mejor percepción de aventura país en comparación con el promedio de América Latina y de otras economías emergentes.
En este entorno internacional desafiante, el Asiento Central de la República Dominicana seguirá monitoreando la progreso de la patrimonio y cuenta con los espacios para continuar adoptando oportunamente las medidas que contribuyan a impulsar la actividad económica, reiterando su compromiso de prolongar la inflación en el interior del rango meta.
