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Por Wilson Pérez
El Pregonero, Santo Domingo .- Con el propósito de contribuir a persistir adecuadamente informados a los analistas económicos y al conocido en universal, el Parcialidad Central de la República Dominicana (BCRD), a través de su Área de Regulación y Estabilidad Financiera, tiene a correctamente compartir algunas informaciones en torno a las medidas de solvencia aprobadas por la Unión Monetaria (JM) y en proceso de ser implementadas por el BCRD, por un monto de RD$81 mil millones para suministrar el acercamiento al crédito de los sectores de comercio, construcción, manufactura, exportación, agropecuaria y micro, medianas y pequeñas empresas (MIPYMES), a tasas de hasta 9 % anual.
Sobre estas medidas, connotados comunicadores y economistas han emitido algunas afirmaciones e interpretaciones en diversos medios de prensa, concernientes al ritmo de colocación de dichas medidas, el acercamiento a un conjunto pequeño de deudores y su impacto final.
En tal sentido, procuramos realizar algunas puntualizaciones sobre el citado software de solvencia, que sirvan de orientación y viejo comprensión por parte de las personas interesadas y la ciudadanía en su conjunto, a los fines de coadyuvar a esclarecer confusiones y propiciar un proceso informado de toma de decisiones por parte de los agentes económicos.
En primer área, es importante recapacitar que este software de solvencia de RD$81 mil millones se compone de RD$64 mil millones de bienes del encaje admitido—RD$50 mil millones correspondientes a nuevas liberaciones y RD$14 mil millones de bienes no utilizados de liberaciones de encaje admitido aprobadas en noviembre de 2024—, y RD$17 mil millones de aplazamientos por seis meses de facilidades de solvencia rápidas cuyo retorno al BCRD se encontraba programado para perpetrarse entre junio y diciembre de 2025, y en lo delante será de enero a junio de 2026.
Estado coetáneo del software de solvencia
Al 21 de agosto de 2025 se han facilitado RD$48,541 millones bajo este software de solvencia, alcanzando cerca del 60 % del monto total de RD$81 mil millones. Pasado en detalle, por medio de las liberaciones de encaje admitido han sido desembolsados RD$34,942 millones de los RD$64 mil millones habilitados, para un porcentaje de uso de 54 %, quedando disponibles por liberar unos RD$29 mil millones hasta su plazo de término en noviembre de 2025.
Complementariamente, han sido aplazados por seis meses RD$13,599 millones de los RD$17 mil millones de facilidades de solvencia rápidas con afición de retorno al BCRD, completándose el 79 % de este componente del software y restando irresoluto por postergar cerca de RD$3,500 millones para lo que resta del año en curso.
En el caso particular de las medidas de encaje admitido, los montos desembolsados por RD$34,942 millones han presbítero a casi 4,200 deudores, para un monto promedio de créditos en torno a RD$8 millones, lo cual evidencia la amplia dispersión y valor de esta medida, en contraposición con determinadas afirmaciones sobre la concentración de estos bienes.
Es importante señalar que esta medida de independencia de encaje admitido coloca un tope de RD$250 millones por deudor, con lo cual favorece el acercamiento al crédito de un universo viejo de deudores receptores de los bienes de este software.
A tal impacto, los sectores económicos beneficiarios del acercamiento a los bienes del encaje admitido son los siguientes: comercio, con RD$14,768 millones en 762 beneficiarios; construcción con RD$8,600 millones en 234 beneficiarios; manufactura con RD$2,699 millones en 107 beneficiarios; agropecuaria con RD$943 millones en 64 beneficiarios; exportación con RD$753 millones en 48 beneficiarios y MIPYMES con RD$3,753 millones en 1,830 beneficiarios, entre otros.
De igual forma, algunas entidades han optado por continuar proveyendo financiamiento hipotecario para viviendas de bajo costo, destinándose unos RD$2,434 millones entre 975 beneficiarios.
Es importante resaltar que los bienes de este software son desembolsados gradualmente a los sectores productivos por medio de las entidades de intermediación financiera, según las solicitudes presentadas por éstas y de conformidad con la disponibilidad de cada una en función de su proporción en la totalidad de pasivos del sistema financiero.
La recibo de solicitudes debe contar con la evaluación de la condición crediticia del deudor, así como favor completado los requisitos documentales que exige el BCRD para conservar el uso adecuado de los bienes y su oportuna recuperación, según lo dispuso la Unión Monetaria.
Impacto en el crédito y en las tasas de interés
Como se recordará, el objetivo del software de solvencia es dotar al sistema financiero de bienes líquidos para impulsar el crédito a los sectores productivos y crear condiciones favorecedoras del crecimiento financiero, en un contexto en que los modelos de pronóstico indican que la inflación se mantendría interiormente del rango meta de 4 % ± 1 %, otorgando espacios para la admisión de políticas de flexibilización monetaria que contribuyan a la recuperación de la demanda interna.
En ese sentido, desde mayo de 2025 el crédito neto privado en moneda doméstico ha aumentado en cerca de RD$40,100 millones según datos preliminares del mes de agosto, considerando tanto los nuevos desembolsos como las amortizaciones de créditos.
Producto de este crecimiento, el ritmo de expansión interanual del crédito pasó de 8.11 % en mayo de 2025 a 8.71 % en julio de 2025, reflejando un punto de inflexión en la tasa de expansión del crédito, influenciado por la implementación del software de solvencia iniciado en junio de 2025.
Paralelamente, la tasa pasiva promedio ponderada de la banca múltiple se redujo desde 9.63 % en mayo (ayer de las medidas) hasta 8.84 % durante los días transcurridos del mes de agosto, para una disminución de 79 puntos básicos.
A su vez, la tasa activa promedio ponderada de la banca múltiple para préstamos comerciales—correspondiente a los sectores productivos beneficiarios de las medidas—, experimentó una disminución desde 14.35 % en mayo hasta 13.98 % durante el mes de agosto de 2025, para una reducción en 37 puntos básicos que refleja el impacto de la graduado implementación del software de solvencia y con espacio para continuar su descenso a consecuencia de la disminución de la tasa pasiva como principal componente del costo del crédito.
De modo similar sucede con las tasas de interés observadas para las asociaciones de ahorros y préstamos. En impacto, desde mayo a agosto de 2025 la tasa pasiva promedio ponderada de estos intermediarios financieros pasó de 8.73 % a 7.91 % para una disminución de 82 puntos básicos, mientras que, para el mismo período, la tasa activa promedio ponderada para préstamos comerciales se redujo de 14.36 % a 13.38 %, disminuyendo en casi 100 puntos básicos, confirmando una tendencia universal de menores costos de financiamiento del crédito para los sectores productivos.
Consideraciones finales
Con los instrumentos ayer expuestos, puede revalorizarse que el software de solvencia de RD$81 mil millones aceptado por la Unión Monetaria e implementado por el BCRD a partir de junio de 2025 se ha implementado de modo eficaz, a un ritmo benévolo para el impulso de la actividad crediticia y la reducción de las tasas de interés, promoviendo el acercamiento de un universo ampliado de deudores beneficiarios y alcanzando al conjunto de sectores productivos de viejo impacto multiplicador en las actividades económicas.
Considerando los montos disponibles para ser utilizados bajo este software por unos RD$32 mil millones puede ratificarse que, en la medida en que opera el mecanismo de transmisión de la política monetaria y se avanza en el uso de dichos bienes, se consolidarán condiciones favorecedoras de una expansión continuada del crédito privado en moneda doméstico y una viejo reducción de las tasas de interés, promoviendo, a su vez, un creciente dinamismo de los principales sectores económicos y el impulso al crecimiento añadido de la posesiones.
